7月20-21日，，，以“中国公司治理转型：数据时代新挑战”为主题的第十届公司治理国际钻研会，，，在南开大学召开，，，优德88集团董事长宋志平应邀出席聚会，，，并作了精彩的主题演讲。。下面将演讲内容分享给各人。。

增强公司治理 提高上市公司质量

——宋志平在第十届公司治理国际钻研会上的演讲

（2019年7月20日.天津）

列位来宾、列位专家，，，女士们、先生们：

       各人好，，，很是兴奋来加入第十届公司治理国际钻研会，，，适才听了几位向导的讲话，，，尤其是听了李维安教授讲的公司治理宣布指数和推出的绿色治理指数，，，确实很受启发。。我是第三次加入公司治理国际钻研会，，，每次都被李维安教授团队所做的事情所感动。。学校里这些先生们组织在一起，，，做了一件很是主要的事情，，，他们研究我国上市公司的治理情形，，，一直为提升上市公司的治理水平提供依据，，，这项事情功不可没，，，既资助了政府羁系层、上市公司，，，又资助社会各界相识上市公司的治理情形，，，同时也指导上市公司把公司治理得越来越好。。公司治理是上市公司质量的基石，，，这是我今天加入活动感伤很深的一点。。

        今年5月11日我担当中国上市公司协会的会长，，，这次是作为协会会长受邀加入聚会，，，虽然做协会会长仅有两个月时间，，，但在已往这些年的岁月里，，，我做上市公司董事长有17年的事情履历，，，划分做过A股公司、香港H股公司的董事长，，，对上市公司的治理也是许多自己的想法。。今天我想连系上市公司的一些情形和各人分享，，，主要讲三段话。。

第一段话，，，怎样周全准确地看待我国的上市公司

       各人知道，，，我国上市公司的时间着实并不长，，，只有近30年的历史。。在已往这30年里，，，我国的上市公司从无到有，，，一直蓬勃生长，，，到现在已有3000多家。。相比而言，，，美国的上市公司已有200多年的历史。。总体而言，，，上市公司在我国经济生长中施展的作用是重大的，，，但也泛起过一些问题，，，既有客观因素，，，也有主观因素。。这里我想和各人讲讲我的看法。。

        首先，，，我国上市公司的谋划业绩和质量总体体现优异。。阻止6月30日，，，我国A股上市公司有3648家，，，总市值53万亿，，，这两项数据均居天下前线。。上市公司涵盖了国民经济的所有90个大类，，，搜集了天下各行业最优异、最有竞争力的企业，，，海内500强企业占70%以上。。从2018年年报来看，，，A股上市公司实现的营业总收入为45.45万亿，，，同比增添12.17%，，，上市公司上缴的企业所得税相当于所有企业所得税的28.46%。。实体上市公司利润相当于天下规模以上工业企业利润总额的38%。。从回报投资者方面来看，，，2018年我们有2406家公司提出了分红预案，，，合计派发明金总额1.13万亿，，，在2017年的基础上再立异高，，，平均分红比例为42.89%，，，较2017年增添5.97%，，，现金分红的股息率2.41%，，，显著高于一年期银行的存款基本利率。。我们应该周全、客观地来看待上市公司，，，适才和各人先容了上市公司的总体业绩情形，，，3600多家上市公司绝大大都是在良性谋划。。除了业绩之外，，，上市公司在贯彻国家战略、刷新升级古板工业和培育新兴工业等方面也齐头并进。。在这些方面，，，上市公司也是天下经济转型升级的排头兵。。

        第二，，，上市公司的治理水平一直提高。。各人从李维安教授今天宣布的上市公司治理指数可以看到，，，虽然说这两年治理指数增添得未几，，，但照旧在增添。。记得前年我来参会的时间，，，昔时民企上市公司的指数高过国有上市公司，，，现在年是国有上市公司的治理指数高过民营上市公司，，，整个情形都在提升。。公司治理指数有时民企会好一些，，，有时国企会好一些，，，这都是很正常的，，，但总的来讲，，，上市公司的治理指数都在提高。。我国经由近30年的生长，，，在上市公司以及市场各方的配合加入、起劲下，，，上市公司的治理框架日益齐全，，，制度机制逐渐形成，，，治理结构一直完善，，，治理水平一直提高。。我国公司治理的机制履历了从借鉴各国履历到逐步探索形成自己特色治理模式的转变，，，不少上市公司在实践中积累了很好的做法和履历，，，形成了一套较为成熟的公司治理制度。。像今天宣布的治理指数也是建设在这个基础上的。。

        第三，，，上市公司保存的问题。。各人也看到，，，由于内外部因素叠加的影响，，，现在部分上市公司泛起出一些谋划难题和问题。。着实这个问题也不必回避，，，我们认真剖析缘故原由，，，有客观缘故原由，，，也有公司自身的缘故原由。。从外部来看，，，海内外情形的重大多变，，，经济生长稳中有变，，，泛起了外延性的冲突和挑战，，，整体经济泛起下行压力。。行业结构性调解等因素也给上市公司的外部情形提出了挑战。。从内部来看，，，个体上市公司在自身生长历程中也泛起了一些问题，，，对整个经济和工业的运行纪律熟悉缺乏，，，盲目乐观，，，急躁冒进，，，偏离主业，，，太过扩张等等。。

       最近几天，，，正和岛的微信平台刊登了两年前我先容《再造卓越》书中的内容，，，这本书2007年出书，，，讲述其时美国许多企业泛起的问题。。我看了谁人时间自己的演讲，，，以为其时讲的就和今天爆发的事情一样，，，惋惜那时还没有人真正听懂，，，现在各人终于听清晰了，，，但也爆发了许多事情。？？铝炙埂痘党で唷返18个样本都黯然失色了，，，他就剖析究竟为什么这些乐成的企业会倒下？？他总结了几个阶段的缘故原由，，，首先是狂妄自尊，，，然后盲目扩张、漠视危；⒀罢揖让静，，，最后无声无息，，，或许每个公司都履历了这样一个历程。。

        我们有些上市公司也履历过这几个历程。。各人都乐成过，，，乐成以后就最先狂妄自尊，，，以为无所不可。。那次我给各人讲到，，，“着实我们爬一座山峰可能需要10天时间，，，可是从上面掉下去只需要10秒钟”。。有的上市公司认真人就曾说过，，，“宋总，，，看了您讲的内容，，，我就是履历了那10秒钟。。”也就是说，，，已往这几年里，，，各人着实也是惊心动魄的，，，一些上市公司、一些企业家的履历甚至十分凄切。。以是关于上市公司，，，我们必需很好地举行总结，，，既要周全准确地看待取得的效果、对国民经济施展的作用，，，同时也不掩饰保存的问题。。相信这些问题都可以在生长中得以解决，，，这是历程中的问题，，，我们企业家也会总结履历和教训，，，轻装上阵，，，再创绚烂，，，这一点我也是深信的。。

第二段话，，，怎样提高上市公司的质量

        易会满主席在中国上市公司协会年会上讲到，，，资源市场取决于经济的基本面和上市公司的质量。。影响经济基本面的客观因素较量多，，，尚有国际的因素，，，但上市公司的质量取决于优德883600多家上市公司，，，取决于这些上市公司的董事长、总司理、财务总监和董秘，，，取决于他们的履职能力。。因此我们就要把重点事情锁定在资助、增进他们更好地履职，，，从而提高上市公司质量。。

       易主席还讲到，，，资源市场是实体经济的“晴雨表”，，，这个功效要通过上市公司的质量体现。。上市公司的质量是资源市场的支柱和基石，，，是增进金融和实体经济良性循环的微观基础，，，没有好的上市公司就不可能有好的资源市场，，，这是资源市场和上市公司质量的关系。。上市公司的质量很是主要，，，周全提高上市公司的质量，，，也是最近一段时间协会焦点的事情。。

        那么怎样提高上市公司的质量？？首先，，，上市公司要秉持“四个敬畏”和“四条底线”，，，这是易主席提出来的。。“四个敬畏”是指敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业和敬畏投资者。。“敬畏市场”就是尊重市场纪律，，，凭证市场纪律效劳，，，走稳健、合规的生长蹊径。。一些出问题的上市公司，，，着实许多没有真正凭证市场纪律做事情。。为什么会盲目地扩张？？为什么会放纵质押公司股票去乞贷做一些非主业的事情？？现实上都是没有遵从市场纪律。。“敬畏法治”，，，就是要遵守规则，，，提高遵法合规的意识，，，强化诚信左券的精神。。法治是企业谋划的底线，，，法治是上市公司生涯的底线，，，万万不可触碰这条底线，，，触碰了底线就要支付高昂的价钱。。各人都看到个体上市公司触碰了法治的底线，，，就出了很大的问题。。“敬畏专业”就是要突出主业，，，做强主业，，，自觉远离市场的乱象。。这一点很是主要，，，任何企业不可能无所不可，，，但有些企业就偏离主业，，，盲目扩张。。总书记强调，，，“做实体经济，，，要实着实在、心无旁骛地做一个主业，，，这是天职。。”也就是说，，，我们做企业就是要强调天职，，，天职就是自己要清晰究竟要做什么，，，不是说什么都能做，，，就是要好好把自己的专业做好。。“敬畏投资者”是指投资者是上市公司的衣食怙恃，，，各人投资了，，，都希望公司谋划得好。。公司谋划面临着投资者，，，要战战兢兢、如履薄冰，，，如临深渊，，，做任何决议都要想到投资者，，，若是公司做欠好让投资者片甲无回、颗粒无收，，，又怎么面临自己的良心？？这四个敬畏是关乎心理的工具，，，各人要确立起来。。

         关于“四条底线”，，，提及来似乎简朴，，，任何人都以为应该能做到，，，然而有些公司往往就没有做到。。首先，，，不披露虚伪信息；；二是不从事内幕生意；；三是晦气用股票价钱；；四是不损害上市公司的利益。。一说各人都知道，，，但就是这么简朴的原则也纷歧建都能做到，，，有的人经不住诱惑，，，心里没有把持，，，在这个问题上走一步就会收不住。。以是说，，，上市公司不可击穿这条底线。。

        第二，，，提高上市公司的质量要坚持谋划原则和羁系规则，，，做到规范、高效、认真任。。一说到怎样做好上市公司，，，怎样提高上市公司的质量，，，各人都很体贴，，，也有媒体会经常问到。。上一次香港凤凰卫视主持人就问我，，，“宋总，，，什么是高质量的上市公司，，，能不可说几条？？”各人讲到规则，，，也讲到原则，，，我以为我们做上市公司也是有初心的，，，我们上市是为了什么？？怎么能做好上市公司？？上市公司是为了融资，，，但融到资后呢？？那么多股东进入，，，若是我们是大股东，，，就要照顾到小股东的利益；；那么多的社会股东进入，，，就要考究果真透明，，，这是对上市公司最最少的要求，，，要举行合规地披露。。作为公众化的公司，，，除了做好融资之外，，，还要思量做好其他相关的事情。。

        1997年北新建材上市后我讲了一句话，，，“上市妙不可言，，，可是也苦不堪言”，，，为什么说“妙不可言”，，，由于公司上市确实是人类的一大发明，，，也是很巧妙的一件事，，，由于可以把资金用于那些能生长的公司去。。“苦不堪言”是指公司上市以后就不可全由你了，，，必需合规地去做，，，还必需做出效益来，，，若是没有用益，，，各人用脚投票，，，股民品评你，，，什么样的品评都得面临。。但这恰恰正是上市公司向导的责任和继续，，，想欠好就不可上市，，，上市后就要接受这么多人的羁系，，，这就是家族公司和纯粹国有公司所差别之处。。纯粹的国有公司只需面临向导、家族公司只要面临家里的亲戚朋侪就可以，，，但上市公司是公众公司，，，就要面临这么多双眼睛，，，以是要做好着实并禁止易，，，但又必需得做好。。

         规则是界线，，，原则是基础。。我们在做上市公司的时间，，，证监会有许多规则，，，但要自觉坚守这些规则上市公司首先得把准确的谋划原则建设起来。。上市公司在谋划生长中应该秉持什么样的原则和态度，，，也就是初心是什么，，，妄想怎样做？？这些工具必需要先建设起来，，，若是不建设起来，，，纵然有再多的规则也会一直地去触碰。。以是关于上市公司协会讲，，，一方面必需要让各人知道规则，，，另一方面必需建设做好上市公司谋划的原则和态度，，，这都很是主要。。

         有时间各人会问到，，，“宋总，，，您说高质量的上市公司是什么样的？？”我说，，，“能说的内允许多，，，但有三点要做到”。。一是规范，，，上市公司的条件是要合规；；二是绩效，，，能创立好的效益；；三是责任，，，既有股东责任，，，也有社会责任。。讲到创立效益，，，股东购置股票，，，是以为公司能创立效益。。这样公司就得千方百计地创立效益，，，那么公司又怎样创立效益呢？？适才讲的坚守主业着实就是创立效益的条件。。我们也常讲瘦身健体，，，要增强治理，，，举行有用立异。。这里我着重讲一下有用立异，，，现在社会上涌现出立异热，，，各人知道又有几多立异是盲目、太过、无效的？？

        德鲁克先生在1985年写的《立异与企业家精神》书中，，，着重讲了立异的有用性。。若是企业盲目立异，，，追赶一些时髦，，，不实事求是，，，那么这个立异可能会带来致命的灾难。？？铝炙乖凇对僭熳吭健肥橹薪驳，，，许多企业着实不是不立异，，，而是战线拉得过长，，，太过立异。。我们看到有些公司一会儿热衷于纳米热，，，一会儿又是石墨烯热，，，不是说不可以做，，，而是这些需要尖端手艺领域的营业是否每个企业都适合做、和公司现有主业有几多关系？？照旧就炒一把股票，，，热闹一阵子，，，那热闹之后怎么办？？我以为企业照旧要本天职分地谋划，，，扎扎实实地做事。。以前我在北新建材做过十年的厂长，，，公司是1997年在深交所上市的，，，上市之后也有22年了。。这家公司一直就做石膏板一个产品，，，做到现在已有40年，，，但做到了天下最好，，，规模***，，，谋划也做得较量稳健，，，扎扎实实一起做过来，，，没赚过热钱和快钱，，，去年税后利润24亿多。。

        别的，，，我们要引进一流的企业治理要领，，，像今天我们讲的治理指数的六个维度都是很好的治理要领。。我们引入卓越绩效模式（PEM）和情形责任与治理（ESG）这样的综合评价等，，，着实都能够增进企业治理水平的提高。。Ｉ杏幸桓鼍褪嵌员曛卫，，，中国人很会对标，，，以前讲“工业学大庆”就是对标，，，上市公司找一些好的标杆举行学习，，，能够提高自身治理水平。。关于怎样提高上市公司的质量，，，由于时间关系，，，今天没法更多睁开来讲，，，各人照旧要思索这一命题，，，认真答好这道题。。

第三段话，，，中国上市公司协会的主要使命

       现阶段，，，中国上市公司协会的主要使命有两点，，，一是提高为会员效劳的质量，，，二是提高上市公司的质量。。上市公司协会是证监会治理下的天下性上市公司的自律组织，，，也是天下上市公司之家。。现在主要的使命就是在提高上市公司质量上做事情，，，有以下几方面。。

           第一，，，周全、客观地向社会起劲先容上市公司的整体情形，，，坚定做好上市公司和资源市场的信心。。“好事不出门，，，坏事传千里”，，，网上经常；峥吹焦赜谏鲜泄径喔叩奈侍，，，可是许多好的上市公司却没有获得很好的宣传。。作为上市公司协会，，，我们要起劲正面宣传上市公司的总体情形，，，让资源市场、让宽大股民树立信心。。现在我国面临着经济下行压力，，，但总体来讲照旧稳中有进，，，在合理的预期。。从总体来看，，，上市公司无论是治理指数照旧公司治理都在向好、良性化生长，，，这是主流，，，协会应该把这些起劲正面的新闻广而告之。。

          第二，，，作为政府机构和上市公司的桥梁和纽带，，，指导上市公司听清、听懂政府的羁系规则，，，严酷凭证规则做事。。同时协会也要把上市公司遇到的一些难题、问题起劲向羁系层反应，，，让各人为上市公司排忧解难，，，给予一些政策和情形方面的支持，，，这也是协会的主要使命。。

          第三，，，引入先进模式，，，对标治理、培训学习、分类指导，，，同时施展协会的专业委员会和地方协会的协同作用，，，周全推动提高上市公司质量。。这是协会最后的落脚点，，，着实协会这些年给上市公司的董事长、董监高举行了大宗的培训，，，每个月基本都有培训，，，前几天我在上海给各人做了培训，，，协会后续划分在云南、河南等地还要组织。。公司上市后究竟该怎么做，，，有哪些要求，，，谁来给与指导？？针对这些问题，，，协会就要担负起这项事情，，，举行大宗的培训，，，算下来着实主要就是3千多位董事长、3千多位总司理、3千多位董秘、3千多位财务总监，，，约莫1万多人，，，虽然尚有列位董监事尤其是自力董事，，，让这些人都能准确明确做好上市公司的原则和应该遵守的规则，，，这是协会目今的一项主要事情。。

       我们可以引进一些先进模式，，，同时还要举行对标治理。。今天讲到100家上市公司，，，我们找做得最好的10家企业代表，，，推荐给其他上市公司学习，，，学习他们好的公司治理要领。。列夫﹒托尔斯泰说到，，，“幸福的家庭都是相似的，，，不幸的家庭各有各的不幸”。。做得好的上市公司的相似点究竟是什么，，，好的上市公司的配合基因是什么？？协会就要认真总结，，，总结后让各人学习。。中国人愿意对标，，，往往会问“你说好，，，谁好，，，我向他学习”，，，这样各人学得也最快。。我们东方国家的人可能善于这种要领，，，找一些好的标杆企业，，，这点很是主要。。上市公司协会正在寻找标杆企业，，，建设起上市公司的原则态度，，，给上市公司的董事长、总司理讲清晰原则和态度、敬畏和底线，，，通过培训这个平台把“窗户纸”捅破，，，把话给各人批注确。。

      虽然我们也会总结一些做得欠好的企业案例。。着实这样的典典范子并不少，，，听起来甚至有些惊心动魄，，，若是出了这种事情不罗致凄切的教训，，，下一个企业还继续这么做，，，那我们就没有尽到应有的责任。。因此协会必需认真总结，，，既要总结乐成者的“他山之石”，，，又要总结失败者究竟摔倒在什么地方，，，举行闻一知十地总结，，，然后大规模地培训，，，举行分类指导。。纵然有过问题的上市公司，，，我们也不可落下，，，要热情给予资助，，，使他们能够罗致教训、纠正过失、轻装上阵，，，死灰复然。。协会要始终坚持这样的心态，，，现在我们抓培训、抓对标，，，这都是很好的基础事情。。

      协会七个专业委员会的作用施展得都很好。。在地方上，，，各地都有地方上市公司的协会，，，好比天津有天津上市公司协会。。中国上市公司协会和地方上市公司协会是协同作战的，，，中国上市公司协会既要施展好协会自己的专业委员会的功效，，，也要统合好地方上市公司协会的功效，，，各人配合来做这件事情，，，配合为提高上市公司质量来做事情，，，提高上市公司董监高的熟悉水平，，，提高上市公司合规谋划的能力，，，相信上市公司一定能做得更好。。

     我是中国上市公司协会的新任会长，，，有些事还在思索。。我自己弦恢彪问题，，，我们会全力投入事情，，，假以时日，，，相信上市公司的质量会有实质性的提高。。我也衷心希望社会各界，，，包括宽大投资者，，，建设起对上市公司质量的信心，，，相信我们一定会做好。。

    谢谢各人！

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思享 | 宋志平：增强公司治理 提高上市公司质量

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